Виды ценных бумаг
На рынке ценных бумаг различают:
-прямое инвестирование;
- портфельное инвестирование.
Прямое инвестирование - вложение средств в компанию с целью извлечения денег через несколько лет путем участия в уставном капитале оргинизации. В условиях постоянно изменяющейся российской экономики, настоящий вариант инвестирования для банков неприемлем, т.к. банки применяют привлеченные средства под определенный процент и определенный срок. В дальнейшем будем рассматривать портфельное инвестирование - вложение денег путем покупки совокупности ценных бумаг, обладающих инвестиционной привлекательностью с целью банка.
По инвестиционной привлекательностью ценной бумаги понимается привлекательность ценных бумаг с точки зрения извлечения определенного дохода за определенный период времени, удовлетворяющая целям инвестирования, какие имеет пред собой банк.
Портфель ценных бумаг - это множество ценных бумаг с заданным соотношением - риск/доход. Смысл портфеля улучшить условия, придав совокупности ценных бумаг следующие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции раздельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации.
Таким образом, при формировании инвестиционного портфеля, банки придерживаются следующих принципов:
- диверсификация портфеля как по времени, так и по видам ценных бумаг;
- получение наибольшего прибыли;
- уменьшение риска до минимума;
- синхронизация по времени денежных потоков;
- уменьшение налогооблагаемой базы.
Диверсификация портфеля - это процесс распределения средств по инвестициям в целях сокращения риска, поскольку с каждой ценной, бумагой и с каждой отраслью связаны собственные риски.
В настоящем случае портфель формируется из таких принципов:
- ликвидность - методика изъять из портфеля ценные бумаги посредством их реализации по цене не ниже, чем номинал;
- доходность - достижение наибольшей рыночной стоимости портфеля в каждый момент времени;
- срочность - разбивка ценных бумаг в портфеле по срокам извлечения прибыли;
- возвратность - ценные бумаги способны быть проданы по цене не ниже, чем покупная;
- соблюдение специфического удельного веса любой категории ценных бумаг в портфеле.
Следуя этим принципам, пред банком встает задача, извлечения наибольшего прибыли при наименьшем риске. Риск неполучения ожидаемого прибыли можно разделить на 2 части:
- рыночный страх и риск, колебания прибыли зависят от экономической, политической обстановки, воздействующей одновременно на все ценные бумаги;
- специфический риск вызывается событиями, относящимися только к оргинизации.
Ценные бумаги обладают качеством, чем более доход, тем более риск, и навыворот.
Для извлечения наибольшего прибыли в портфель можно включить:
- государственные облигации, с точки зрения меньшего риска и стабильного дохода;
- акции;
- векселя, депозитные сертификаты;
- производные ценные бумаги, фьючерсы, опционы.
Для уменьшения налогооблагаемой базы. Банк размещает свободные денежные средства в различные финансовые инструменты, которые имеют льготное налогообложение, например, государственные облигации. Таким образом, банк, формируя часть портфеля из государственных облигаций, уменьшает налогооблагаемую базу.
Виды ценных бумаг